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KB증권에서 30일 NAVER(035420)에 대해 "글로벌 플랫폼으로 도약을 앞두고"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

KB증권 이동륜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 NAVER(035420)에 대해 "웹툰사업의 글로벌 진출이 본격화되는 가운데 콘텐츠사업의 매출성장이 돋보인다. 네이버웹툰은 4Q19 글로벌 MAU 6,000만명, MAU 1,000만명을 돌파했으며, 특히 북미 지역은 결제유저 수가 3배 이상, ARPPU가 2배 이상 각각 증가했다. 2020년에도 북미를 중심으로 충성 이용자층을 확보하는 가운데, 유럽 시장에도 신규 진출하면서 글로벌 플랫폼으로서의 입지를 강화해나갈 전망이다. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q19 실적은 매출액 1.79조원 (+7.4% QoQ, +17.9% YoY), 영업이익 1,734억원 (-14.2% QoQ, -18.7% YoY)을 기록, 영업이익 기준 컨센서스를 23.0% 하회했다. 2020년 실적은 매출액 +16.2% YoY, 영업이익 +53.4%의 고성장이 예상된다."라고 밝혔다.

한편 "네이버에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 230,000원으로 15.0% 상향 조정한다. 목표주가는 sum-of-the-parts 밸류에이션을 통해 산정했으며, 목표주가 상향 조정은 네이버파이낸셜과 Z홀딩스의 지분 가치를 수정 반영한 데 기인한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 150,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 230,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 242,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.30 목표가 230,000 투자의견 BUY

- 2019.11.01 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.26 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.26 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.30 목표가 230,000 투자의견 BUY KB증권

- 2020.01.31 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.01.31 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.01.31 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권