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한화투자증권에서 11일 NAVER(035420)에 대해 "광고 성장으로 본업 가치 레벨업 기대 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "- 3분기 연결 실적은 매출액 1.62조 원, 영업이익 1853억 원을 기록한 것으로 추정된다. 광고 매출액은 스페셜홈DA 가격 인상과 상품성 개선으로 전분기에 이어 두자리수 성장세가 유지될 것 - 동사의 전사 매출액 내에서 아직 절반 이상을 차지하는 광고 사업의 성장 가능성에 주목한다. 올해 광고와 비즈니스플랫폼 합산 매출액은 전년 동기 대비 15% 성장할 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "최근 주가는 저점 대비 약 40% 상승했지만, 추가적인 상승 여력이 있다고 판단하는 이유는 두 가지다. 본업인 광고 사업의 성장세가 재차 나타날 것으로 전망되고, 네이버파이낸셜 분할 이후 금융 사업에 대한 구체적인 비즈니스 모델이 연말에는 공개될 것으로 예상하기 때문이다. 이는 이익 증가와 멀티플 확대를 가져오는 요인이다. 매수 대응 관점을 유지한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 200,000원까지 높아졌다가 2018년10월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.11 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.26 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.08 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2019.04.26 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2019.02.01 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.11 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.10.01 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.09.26 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.09.09 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권