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[투데이리포트]NAVER, "달라진 회사…" BUY(유지)-유안타증권
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| 유안타증권에서 26일 NAVER(035420)에 대해 "달라진 회사"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. 유안타증권 이창영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 NAVER(035420)에 대해 "1위사업자에 대한 규제로 신규사업에 대한 진행이 다소 느렸던 과거와 달리, NAVER Pay 물적분할/외부투자유치 등 핀테크 사업에 대한 공격적인 행보는 동사에 대한 디스카운트가 해소될 수 있는 계기가 될 것으로 전망. NAVER Pay Financial은 중국 타오바오-앤트파이낸셜 모델처럼 YoY 20%이상 성장 중일 것으로 예상되는 NAVER 쇼핑 기반 위에 쇼핑 판매자에 대한 금융서비스 제공, 구매자에게는 결제, 대출, 보험, 투자 등 다양한 인터넷 금융서비스를 통한 핀테크 사업을 확장해 나갈 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "영업수익 1조6,303억원(YoY +19.6%, QoQ +7.9%), 영업이익 1,283억원(YoY -48.8%, QoQ -37.8%), 순이익 278억원(YoY -90.1%, QoQ -68.3%). LINE적자 확대로 전체 실적은 시장기대치를 하회하였으나 광고매출 1,666억원(YoY +12.0%), 비즈니스플랫폼 7,159억원(YoY +17.1%), IT플랫폼 YoY +22.6%, 콘텐츠서비스 YoY +61.4% 등 국내 실적은 서프라이즈 수준의 실적을 기록하였음. 국내 NAVER플랫폼 영업이익은 3,225억원, 영업이익률 31.1% 사상 최고 기록. LINE적자 증가로 인한 높은 유효법인세율 적용으로 당기순이익 감소 "라고 밝혔다. 한편 "월사용자(MAU) 5,500만명(국내 2200만명, 미국 700만명) ‘네이버 웹툰’은, 2018년 순손실 616억원에서 해외매출증가, 유료화 확대로 연말 BEP 수준까지 실적개선 예상(미국 QoQ 3배 증가)전망. 누적다운로드 7800만명의 ‘V-Live’는 글로벌 사용자수 증가에 따른 월정액 FanShip 등 유료화 모델의 성공적 안착으로 향후 웹툰과 함께 동사 컨텐츠 매출 성장의 주요 동력이 될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2018년7월 196,278원까지 높아졌다가 2018년10월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 160,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(신규) | HOLD |
| 목표주가 | 151,500 | 170,000 | 118,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 118,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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