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[투데이리포트]NAVER, "수익성 부담 지속되…" BUY(유지)-KB증권
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| KB증권에서 10일 NAVER(035420)에 대해 "수익성 부담 지속되나, 성장 기대감은 유효"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 950,000원을 내놓았다. KB증권 이동륜, 손정훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 NAVER(035420)에 대해 "라인의 주가가 최근 1개월간 27.6% 상승하면서 라인 컨퍼런스 전후로 큰 폭의 상승을 기록했다. 라인은 7월 암호화폐 거래소 출시, 8월 라인페이 관련 프로모션 확대 등 핀테크 서비스 확산에 총력을 기울이고 있다. 인공지능 분야 역시 네이버와 협력하에 클로바를 활용한 다양한 스마트스피커 라인업을 선보였고, 연내 차량용 OS 분야에도 진출할 계획이다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "네이버의 2Q18 실적은 매출액 1.4조원 (+5% QoQ, +22% YoY), 영업이익 2,662억원 (+4% QoQ, -7% YoY)을 기록할 전망이다. 영업이익 기준 컨센서스 2,725억원을 2% 하회하는 수준이다. 광고매출액은 전년 고성장 (+39% YoY)에 따른 기고 부담으로 성장률이 10%로 둔화될 전망이다. 반면 비즈니스플랫폼은 검색광고와 쇼핑광고의 꾸준한 성장에 힘입어 17% YoY의 성장이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "네이버의 주가는 연초대비 낙폭과대에 따른 저가매수 유입과 라인의 주가 상승에 힘입어 최근 1개월 간 7.7%의 수익률을 기록했다. 라인의 시가총액을 제외한 네이버의 기업가치는 12.9조원으로 12mf 순이익의 18배에 불과하며, 자사주 (전일 종가 기준 2.8조원)와 순현금 (2.9조원)을 감안하면 여전히 밸류에이션 부담은 제한적으로 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 1,110,000원까지 높아졌다가 2018년4월 950,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 950,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 먀슈 |
| 목표주가 | 974,545 | 1,200,000 | 860,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 950,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 860,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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