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[투데이리포트]NAVER, "낮아진 밸류에이션 …" BUY-삼성증권
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| 삼성증권에서 20일 NAVER(035420)에 대해 "낮아진 밸류에이션 밴드"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 860,000원을 내놓았다. 삼성증권 오동환, 이준용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 NAVER(035420)에 대해 " 2분기 연결기준 매출액은 y-y 18.6%, q-q 2.3% 증가한 1조 3,398억원으로 컨센서스 부합 전망. 광고 매출의 y-y 성장률은 10.8%로 전년동기 대작 게임 광고 매출의 기저효과로 성장률 둔화가 예상됨. 비즈니스 플랫폼 매출은 견조한 네이버 쇼핑 매출 증가에 힘입어 y-y 15.2% 성장할 전망"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "라인의 핀테크 서비스 출시와 오프라인 결제 확대 등 신사업 관련 인력 채용 큰 폭으로 증가. 이에 따라 올해 라인의 인건비 및 지급 수수료, 마케팅 비용이 크게 증가하여 2분기부터 영업 적자 전환이 예상됨"라고 밝혔다. 한편 "과거 네이버의 주가는 12개월 forward P/E 25~40배 밴드에서 거래되어 왔음. 올해 네이버는 부진한 이익 전망과 라인 신규 사업 모멘텀 효과가 서로 상충될 것으로 예상되어 주가는 박스권 횡보가 예상되나, 이익 역성장으로 밴드 자체가 하향한 만큼 보수적인 투자 판단이 필요"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 1,100,000원까지 높아졌다가 2017년8월 1,000,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 860,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 먀슈 |
| 목표주가 | 985,000 | 1,200,000 | 860,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 860,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,200,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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