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[투데이리포트]NAVER, "실적 및 밸류에이션…" BUY(M)-유안타증권
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| 유안타증권에서 19일 NAVER(035420)에 대해 "실적 및 밸류에이션 점검"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 980,000원을 내놓았다. 유안타증권 이창영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 NAVER(035420)에 대해 "2/1부터 6/18까지 NAVER 주가는 24.8%하락. KOSPI 대비 17.3%pt Underperform. 이 기간 동안 NAVER 2018년 영업이익 컨센서스는 14.3%하락. 나머지 하락부분은 밸류에이션 하락"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "실적 하락의 주 원인은 (1) LINE의 Strategy 사업(FinTech, AI, Commerce 등) 손실 증가(1Q18영업적자 71억엔) (2) SNOW, NAVER랩스 등 자회사 손실 증가(1Q18 영업적자 345억원) (3) 매출액 대비 인건비 비중 증가 (1Q18 Y-Y LINE +3.8%pt, 국내 NAVER +0.7%pt)"라고 밝혔다. 한편 "미래 성장을 위한 투자로 투자회수기간이 불확실하고, 고정비성 인건비 위주여서 최소 2~3년간 ROI 증가를 기대하기는 어려울 것으로 전망. 현주가(현재 밸류에이션) 수준에서는 추가하락은 제한적. 2분기 실적 개선, 하반기 일본 Fintech 사업 진전이 주가 회복에 Trigger가 될 것으로 기대"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 1,100,000원까지 높아졌다가 2018년4월 980,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 980,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 먀슈 |
| 목표주가 | 991,364 | 1,200,000 | 870,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 980,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 870,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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