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[투데이리포트]NAVER, "당장의 모멘텀 하락…" 매수(유지)-동부증권
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| 동부증권에서 11일 NAVER(035420)에 대해 "당장의 모멘텀 하락보다 성장성에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,000,000원을 내놓았다. 동부증권 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권에서 NAVER(035420)에 대해 "동사의 2Q17 실적은 매출액 1조 1,223억원(+13.7%YoY), 영업이익 2,974억원(+9.1%YoY)으로 전망한다. 네이버페이의 월평균 거래액이 5,000억원을 넘어서며 2Q17 총거래액은 1조 6,474억원(+89.4%YoY)에 이를 것으로 기대됨에 따라 비즈니스플랫폼과 IT플랫폼의 매출은 각각 5,107억원(+10.5%YoY), 458억원(+62.8%YoY)을 기록할 것"라고 분석했다. 또한 동부증권에서 "동사는 상반기에만 제록스리서치센터유럽, 미래에셋대우 등을 포함해 10건의 투자를 진행하며 공격적인 투자 행보를 보여주고 있다. 그러나 이들 대부분, 특히 제록스리서치센터유럽과 같은 인수건의 경우 R&D 성격이 강해 비용증가 요인으로 작용할 것으로 예상된다. 여기에 인건비, 마케팅비, 결제 수수료 등의 증가를 더해 2Q17 실적을 비롯한 하반기 실적을 소폭 하향 조정함에 따라 동사의 17년 영업이익, 지배주주순이익 추정치를 각각 3.7%, 3.4% 하향했다"라고 밝혔다. 한편 "알파벳, 페이스북 등 글로벌 인터넷 기업들이 그러하듯 투자는 선택이 아닌 필수라는 점을 잊어선 안되며 동사의 투자 대상들은 글로벌 경쟁력을 갖추고 있기 때문에 향후 성장성은 더욱 높아질 수 있다는 점에 주목하자"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년6월 870,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 1,000,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었고 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 성장성 요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 1,070,000 | 1,250,000 | 940,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,000,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 940,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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