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씽크풀 대표이사로 계신 엄길청 대표님의 IR관련 글입니다. 코네스의 IR과 연관이 있어 이렇게 올립니다. 참고하십시오. 기업가든 투자자든 기업가치와 주가의 괴리에 대해 이해하지 못하는 사람들이 많다. 특히 주식시장이 침체에 빠지게 되면 주가는 기업가치와 엄청난 격차를 보이는 것이 일반적이기 때문에 더욱 그런 인식을 갖게된다. 그런가 하면 주가가 급등하는 호황장세에서는 주식투자와 무관한 입장에 있는 일반인 중에서 역시 기업가치와 주가의 괴리를 심하게 느낀다. 이때는 주로 주가가 너무 터무니없이 높다는 인식이 주류를 이루게 된다. 이처럼 언제나 주가는 가치를 제대로 반영하고 있다는 평가는 받지 못하는 형편이다. 하지만 이론적으로 볼 때 반드시 주가는 기업가치와 장기적인 관점에서 볼 때 높은 연관성을 가지고 있음은 설명의 여지가 없다. 만일 그게 아니라면 학문으로서 주식과 기업가치가 연구될 리가 만무한 것이다. 여기서 문제의 핵심은 바로 주가와 기업가치 사이에는 장기적으로 시간차가 존재한다는 것이고, 또한 단기적으로는 심리적인 변수가 주가와 기업가치를 교란하고 있다는 점이다. 요즘 거래소 주식이든 코스닥 주식이든 그야말로 바닥권을 헤메고 있다. 이럴 때는 기업가나 투자자중에서 기업가치에 비해 주가가 너무 낮다는 인식을 가진 사람들이 많아진다. 그리고 그밖의 사람들 중에는 심리에 눌려 시장 밖에서 한발 빼고 관망하는 사람들이 많다. 자연히 일반인들은 이런 때 특별한 관심을 가지지 않는다. 물론 평소 그들은 기업가치와 주가의 관계를 크게 고려하지도 않지만. 그들은 주로 주가의 추세를 ?는 특성을 보이게 되어 주가가 오르게 되어야 그때부터 따라오는 태도를 보이게 된다. 그렇다면 지금은 기업가와 프로 투자자가 장세반전에 앞장 서야 한다., 만일 자기 회사 주식이 기업가치에 비해 낮다고 생각되면 적극적으로 이를 시정시키려는 노력이 있어야 한다. 돈이 있는 기업들은 이때 자사주 매입을 통해 주가를 받치기도 하고 그렇지 못하면 기업가치에 대한 정보를 충분히 공급하는 IR활동을 열심히 해야한다. 특히 이럴 때 IR의 중요성은 몇번을 강조해도 지나치지 않는다. 왜냐하면 이때 프로투자자들은 서서히 주식매수를 고려하게 된다. 바로 그 시점에서 프로들은 기업의 내재가치를 알고자 한다. 그래야 현실의 주가와의 격차를 찾을 수 있기 때문이다. 대개의 프로들은 이때 자료가 부족하면 경험이나 감으로 할 수밖에 없지만 만일 자료가 주어지면 적극 활용할 사람들이다. 그런 점에서 요즘 들어 IR 활동을 열심히 하는 기업들이 눈에 들어온다. 이들 기업은 참으로 잘한 결정이며 이들은 분명 시장이 호전되면 다른 기업보다 먼저 기업가치를 회복할 것으로 기대된다. 그리고 프로들도 이런 기업을 먼저 주시하게 된다. 사실 약세장에서 기업을 알리면서 소위 뻥을 튀긴다는 것은 우스운 일이다. 그러니 정직하게 겸손하게 실상을 시장에 알릴 수밖에 없다. 그래서 다른 때보다 이런 때 기업의 IR이 신뢰가 간다는 것이다. 그런 점에서 최근 이런 저런 경로로 IR활동을 열심히 하는 기업들 중 우선 기억에 남는 기업들은 한통프레텔, 삼성전기, 대우증권, 마크로젠, 코네스, 코스모이엔지 등을 들 수 있는데 이런 기업이 아니더라도 약세장에서 IR활동에 적극적인 기업들은 장세호전시 기업가치 회복에 유리하다는 점을 기업인들이나 투자자들은 알아야 한다. 따라서 지금은 기업 자신을 위해서나 장세 조기 회복을 위해서라도 기업 실상을 자세히 알리고 미래 비젼을 제시하는 IR활동을 열심히 전개할 때이고 이런 기업을 주목할 시기이다. 엄길청 (씽크풀 대표/경기대 교수)