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- 위험대비수익률 -6.0으로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.72% - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.64% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 5,450원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -6.0으로 하위권, 업종지수보다 낮아 7일 오후 12시25분 현재 전일대비 8.86% 오른 4,425원으로 강세를 보이고 있는 백산은 지난 1개월간 17.44% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 백산의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 백산의 위험을 고려한 수익률은 -6.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 -4.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 백산이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대페인트	1위	5.6%	2위	8.5%	2위	1.5
대원화성	2위	4.0%	1위	20.5%	1위	5.1
카프로	3위	3.3%	3위	-10.5%	3위	-3.1
백산	4위	2.9%	5위	-17.4%	4위	-6.0
조광페인트	5위	2.6%	4위	-15.7%	5위	-6.0
코스피	-	0.7%	-	-1.4%	-	-2.0
화학	-	1.2%	-	-5.5%	-	-4.5

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.72%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.72% 상승중이다.

카프로	2,595원 ▲80(+3.18%)	대원화성	2,500원 ▲30(+1.21%)
조광페인트	7,890원 ▲50(+0.64%)	현대페인트	3,520원 ▼280(-7.37%)

9월1일에 백산 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	442.1억	31.9억	10.0억
직전분기 대비	19.9% 증가	1.0% 증가	62.9% 감소
전년동기 대비	9.5% 증가	28.8% 감소	77.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.59%로 업종평균 수준.PER은 11.91로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 백산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	백산	조광페인트	현대페인트	대원화성	카프로
ROE	8.4	8.2	0.0	1.2	-25.6
PER	11.9	9.0	4.3	192.1	-
PBR	1.0	0.7	-	2.4	0.3
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 10월31일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 17,018주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 33,202주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 50,220주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 백산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.32%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.64% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.27%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.64%를 보였으며 외국인은 5.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.52%로 가장 높았고, 기관이 20.03%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.43%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,450원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,450원대는 전체 거래의 24.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 5,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 5,450원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.