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동아제약 영진약품 LG생명과학 등 시가총액 상위 제약주가 약세를 보이는 가운데 지난달 의약품업종지수는 15.97%나 하락했다.

같은 기간 종합주가지수가 6.92% 상승해 상대적인 조정폭은 크게 느껴졌다.

그러나 증시전문가들은 대체로 이 같은 하락이 일시적인 조정에 그칠 것으로 전망 하며 제약주 장기성장 가능성이 여전하다고 평가한다.

그러나 일각에서는 현재 의약품업종 주가수익비율(PER)이 12~13배로 시장 평균 대 비 50% 정도 높은 만큼 조정 후에도 급등을 기대하기 어렵다는 의견을 내놓고 있다 .

◆ 재료상승 종목 하락폭 커＝제약업종지수는 지난 7월 5일 2786.94를 기록하며 최 고점을 찍은 후 한 달 만에 2341.59로 하락해 15.97% 떨어졌다.

같은 기간 종합지수는 1018.81에서 1089.36로 6.92% 상승률을 보였다. 의약품업종 수익률이 종합지수에 비해 22.89%포인트나 낮은 셈이다.

특히 줄기세포주로 꼽히거나 일시적인 재료로 급등했던 종목 하락률이 높았다.

발기부전치료제 개발 재료로 급등했던 동아제약이 지난 한 달 동안 19.90%, 줄기세 포주로 부각됐던 삼진제약ㆍ제일약품이 각각 22.88%, 27.22% 하락했다.

관계사인 셀트리온이 다국적 제약사와 대량 공급계약을 맺었다는 소식에 이상 급등 했던 영진약품 역시 42.5%나 급락했다.

서프라이즈 수준의 실적과 증권사의 긍정적인 평가도 제약업종 주가 상승에 별 도 움이 안 되는 분위기다.

분기 매출 1000억원 돌파 기록을 세운 유한양행이 실적발표 이후에도 뚜렷한 상승 세를 보이지 못하고 있으며 동아제약 한미약품 중외제약 등도 2분기 실적 호전이 예상되는 만큼 낙폭이 과대하다는 평가를 받았으나 반전을 시도하지 못하고 있다.

◆ 전망은?＝증시전문가들은 이 같은 장세를 '급등 이후의 일시적 조정'으로 분석 했다.

특히 최근 매수 주체가 ITㆍ은행주 등 상승여력이 높은 종목으로 갈아타면서 가격 부담이 있는 제약주 조정폭이 상대적으로 더 컸다는 설명이다.

김지현 한국투자증권 연구원은 "고령화의 진전, 제네릭 의약품시장 확대, 신약개발 성과 가시화 등의 재료는 여전히 진행형"이라며 조만간 추가 재평가될 것이라고 분 석했다.

황상연 굿모닝신한증권 연구원도 "장기성장 스토리는 아직 유효하다"며 "동아제약 LG생명과학 등 상위제약사의 2단계 리레이팅은 시간문제에 불과하다"고 지적했다.

반면 배기달 한화증권 연구원은 "이미 제약업종지수가 고점 대비 15%가량 하락했기 때문에 조정기간은 길어지지 않겠지만 조정 이후 급등을 기대하기는 힘들다"며 "제 약업종 평균 PER가 12~13배로 시장 대비 50% 이상 할증거래되는 만큼 장기성장ㆍ신 약개발 등의 호재는 어느 정도 주가에 반영된 것으로 본다"고 설명했다.