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교보증권에서 9일 SK(034730)에 대해 "저평가 구간"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

교보증권 박건영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 SK(034730)에 대해 "SK의 주요 비상장 자회사인 SK E&S와 첨단소재사업 부문(SK머티리얼즈CIC, SK실트론)의 향후 업황 고려 시 현재 SK의 주가는 저평가 구간이라 판단. SK E&S는 Freeport LNG社 등과의 계약으로 인해 LNG 자체 소싱 가능. 원가경쟁력 보유함에 따라 ‘24년 업황 개선 시 ‘22년 수준으로 수익성 개선 전망. 나아가, 첨단소재사업 부문 또한 ‘23년도 반도체 산업 내 주요 생산 업체들의 감산에 따라, ‘24년도 반도체 업황 회복 고려 시 고부가 웨이퍼 등 주요 제품의 성장 전망. 당사는 SK E&S 와 첨단소재사업 부문의 가치를 각각 6조원, 7.5조원 수준으로 산출(‘22년도 실적에 Peer Group EV/EBITDA Multiple 적용). SK가 해당 비상장 자회사 지분 90% 이상 보유함에 따라 해당 자회사들이 속한 업황 턴어라운드 및 실적 개선 가시화되면 SK의 주가에 서서히 반영될 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "SK 연결기준 가장 큰 부문을 차지하는 자회사인 SK이노베이션의 2Q23 정제마진 감소로 실적 부진. SK 또한 전년대비 2Q23 영업이익 감소 전망. 하반기 SK이노베 이션 정제마진 반등, 배터리 사업 흑자 전환 예상됨에 하반기 영업이익 개선 기대. 나아가, ‘24년 업황 터어라운드에 따른 SK E&S와 첨단소재사업 부문의 실적 개선 주목."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.08.09 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.05.26 목표가 250,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.09 목표가 250,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.07.11 목표가 210,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.07.07 목표가 210,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.07.04 목표가 220,000 투자의견 BUY 흥국증권