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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 금융업업종 +1.96% - 증권사 목표주가 360,600원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.12% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 262,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 4일 오전 11시40분 현재 전일대비 3.91% 오른 226,000원을 기록하고 있는 SK는 지난 1개월간 13.74% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SK의 위험을 고려한 수익률은 -6.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률 0.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LG	1위	2.1%	1위	9.3%	1위	4.4
SK	2위	2.1%	5위	-13.7%	5위	-6.5
KB금융	3위	1.7%	4위	-1.0%	4위	-0.5
삼성생명	4위	1.6%	2위	2.8%	2위	1.7
신한지주	5위	1.2%	3위	-0.3%	3위	-0.2
코스피	-	0.8%	-	4.0%	-	5.0
금융업	-	1.0%	-	0.8%	-	0.8

관련종목들도 일제히 상승, 금융업업종 +1.96%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 금융업업종은 1.96% 상승중이다.

LG	78,700원 ▲3900(+5.21%)	신한지주	30,200원 ▲300(+1.00%)
삼성생명	47,950원 ▲600(+1.27%)	KB금융	35,400원 ▲150(+0.43%)

증권사 목표주가 360,600원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK의 평균 목표주가는 360,600원이다. 현재 주가는 226,000원으로 134,600원(59%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 양지환,이지수 에널리스트가 " 빠져도 너무 빠졌다, SK바이오팜 상장에 따른 자회사 지분가치 증가에도 주가 조정국면 지속. SK바이오팜 상장으로 SK에 대한 투자 메리트 감소에 따른 것으로 추정. CGH 지분매각 이후 2019년 하반기 주주가치 제고를 위한 자사주 매입 결정과 같이 2020년 CGH지분 추가 매각과 SK바이오팜 상장에 따른 투자금 회수로 주가 안정과 주주가치 제고 위한 배당확대 가능성 높음. 특히 SK바이오팜이 예상을 크게 상회하는 시가총액을 기록함에 따라 향후 지분 매각을 통한 투자금 회수 가능성 존재.…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 400,000원을 제시했고, 하나금융투자의 최정욱,강승원 에널리스트가 " 다시 커진 주가 매력도. SK바이오팜과의 괴리 현상 오래가지 않을 것, 1) SK바이오팜 외에 SK실트론과 SK팜테코 IPO 가능성이 높은데다 2) 에어아시아지분 인수 협상 등을 비롯 모빌리티 기반 확보를 위한 신규 투자도 예상되며 3) 투자금 회수에 따라 실적과 별개로 DPS가 계속 상승할 것이라는 점은 추가 반등을 기대할 수 있는 요인. 4) 중장기적으로는 SK하이닉스 자회사 이전에 따른 NAV 확대 기대감도 상존. 5) 만약 SK바이오팜이 KOSPI 200 등의 주요 지수에 조기 편입시 SK바이오팜 수급 효과가 SK로 전이되는 상황은 더욱 명확히 나타날 것.…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 320,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.05%로 업종평균 수준.PER은 3.23으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.36으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	SK	신한지주	삼성생명	LG	KB금융
ROE	11.3	-	-	10.1	-
PER	3.2	-	-	6.9	-
PBR	0.4	-	-	0.7	-
기준년월	2019년9월			2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 SK의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.83%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.12% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.73%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.12%를 보였으며 외국인은 14.18%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.38%로 가장 높았고, 기관이 22%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.71%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 262,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 262,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 262,500원대는 전체 거래의 21.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 271,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 262,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 262,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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