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KB증권에서 2일 SK(034730)에 대해 "SK바이오팜의 공모가와 특별배당의 규모에 관심 필요 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 SK(034730)에 대해 "㈜SK는 IPO나 자산매각 등으로 투자수익이 발생할 경우 이를 수년 동안 분할해 특별배당 등의 형태로 주주들에게 환원하겠다는 원칙을 세우고 이를 투자자들에게 약속해왔다. 이에 따라 SK바이오팜의 IPO과정에서 유입되는 현금은 향후 배당증액 및 자사주매입 등의 재원으로 활용될 것으로 판단된다. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "㈜SK의 2019년 4분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 24조 7,100억원 (-0.7% YoY), 영업이익 1조 657억원 (+15,853.6% YoY, 영업이익률 4.3%), 지배순이익 2,431억원을 기록한 것으로 추정된다."라고 밝혔다.

한편 "㈜SK에 대한 6개월 목표주가를 기존 320,000원으로 유지한다. 목표주가는 무위험 이자율 1.38%, 시장위험프리미엄 5.93%, 영구성장률 1.60%, 베타 0.97, Sustainable ROE 8.38% 등을 가정한 PBR-ROE 모델로 산정했다. 2019년 예상 실적기준 Implied PER은 17.8배, PBR은 1.30배 수준이다. 최근 종가대비 상승여력을 24.0% 확보하여 투자의견도 기존의 Buy를 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 360,000원까지 높아졌다가 2019년10월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 320,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 440,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.02 목표가 320,000 투자의견 BUY

- 2019.10.21 목표가 320,000 투자의견 BUY

- 2019.09.06 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.04 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.02 목표가 320,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.12.26 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.11.25 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.11.15 목표가 440,000 투자의견 BUY NH투자증권