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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 일제히 상승, 금융업업종 +0.87% - 증권사 목표주가 400,000원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 44.84%, 외국인 35.57% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 262,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 10일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.22% 오른 249,500원을 기록하고 있는 SK는 지난 1개월간 9.6% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 SK의 위험을 고려한 수익률은 -9.5를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률 -3.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성화재	1위	1.2%	2위	0.5%	2위	0.4
신한지주	2위	1.1%	3위	-0.7%	3위	-0.5
SK	3위	1.0%	5위	-9.6%	5위	-9.5
삼성생명	4위	0.9%	4위	-4.3%	4위	-4.7
KB금융	5위	0.9%	1위	3.8%	1위	4.2
코스피	-	0.9%	-	-4.2%	-	-4.6
금융업	-	0.8%	-	-2.7%	-	-3.3

관련종목들도 일제히 상승, 금융업업종 +0.87%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 금융업업종은 0.87% 상승중이다.

KB금융	46,500원 ▲400(+0.87%)	삼성화재	293,500원 ▲1000(+0.34%)
신한지주	45,200원 ▲750(+1.69%)	삼성생명	80,700원 ▲1000(+1.25%)

증권사 목표주가 400,000원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK의 평균 목표주가는 400,000원이다. 현재 주가는 249,500원으로 150,500원(60%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 김장원 에널리스트가 " 과정보다 결과를 중시하는 주가, 투자에는 손실이 따르기 마련이지만, 주력사업에서 시너지를 기대하는 투자는 성공확률이 높다. SK는 그런 투자로 수익과 자산가치에 긍정적인 효과가 기대되고 있음에도 주가는 오히려 뒷걸음을 치고 있다. 결국 성공적인 투자는 주주환원으로 연결되어 유의미한 결과가 있었다고 평가하기 때문인 것 같다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 400,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 송치호 에널리스트가 " 현 시점의 주요 포인트 점검, E&S의 우려대비 양호한 실적흐름 추정 및 바이오팜의 장기성장성에 대한 기대에도 불구하고, SK이노베이션 및 SK텔레콤 등에 대한 우려는 주가에 하방 리스크로 작용하고 있는 것으로 판단함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

3월14일에 SK 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	24조8834.0억	78.0억	1조2341.0억
직전분기 대비	7.1% 감소	99.5% 감소	24.0% 감소
전년동기 대비	1.6% 증가	99.5% 감소	35.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.05%로 업종평균 수준.PER은 3.23으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.36으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	SK	삼성화재	삼성생명	신한지주	KB금융
ROE	11.3	-	-	-	-
PER	3.2	-	-	-	-
PBR	0.4	-	-	-	-
기준년월	2018년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 3,267주를 사들인 반면 기관은 31,771주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 23,519주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 239,016주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 273,357주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 SK의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 44.84%, 외국인 35.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 44.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.57%를 보였으며 개인은 18.46%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 52.9%로 가장 높았고, 외국인이 33.43%로 그 뒤를 이었다. 개인은 12.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 262,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 262,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 262,500원대는 전체 거래의 19.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 271,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 262,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 262,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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