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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.06% - 증권사 목표주가 325,500원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 46.1%, 외국인 31.99% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 211,500원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 6일 오전 9시40분 현재 전일대비 2.16% 오른 237,000원을 기록하고 있는 SK는 지난 1개월간 3.04% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SK의 위험을 고려한 수익률은 1.9를 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -0.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레G	1위	2.9%	5위	-18.2%	4위	-6.2
NAVER	2위	2.2%	3위	-6.0%	3위	-2.7
삼성에스디에스	3위	2.1%	4위	-15.3%	5위	-7.2
SK이노베이션	4위	1.9%	2위	-1.6%	2위	-0.8
SK	5위	1.6%	1위	3.0%	1위	1.9
서비스업	-	1.0%	-	-4.6%	-	-4.6
코스피	-	0.8%	-	-0.6%	-	-0.7

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.06%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 1.06% 상승중이다.

NAVER	771,000원 ▲7000(+0.92%)	아모레G	121,000원 ▼2000(-1.63%)
삼성에스디에스	127,000원 ▲2000(+1.60%)	SK이노베이션	152,500원 ▲500(+0.33%)

증권사 목표주가 325,500원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK의 평균 목표주가는 325,500원이다. 현재 주가는 237,000원으로 88,500원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 LIG투자증권의 김태현 에널리스트가 " 2017년엔 종합선물세트인 SK를 사라, 2017년 유가상승과 달러화 강세 전망으로 SK이노베이션의 이익감소를 가정해도 SK E&S, SKC, SK네트웍스 등의 실적 턴 어라운드가 SK의 이익성장을 견인할 전망. IT서비스, 보안서비스, 유통 등 자체사업의 영업이익은 8% 증가할 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했고, 하이투자증권의 이상헌, 조경진 에널리스트가 " SK E&S의 나비효과, SK E&S는 LNG 밸류체인의 전 부문에서 사업영역을 확대 중에 있다. 호주(깔디따-바로사) 및 북미(우드포스 셰일가스전) 자원개발사업에 지분을 참여하고 있으며, 내년부터 호주 고르곤에서 연간 80만톤 규모로 LNG를 직도입 할 예정이다. 또한 올해 연말에 보령LNG터미널이 준공하게 되면 내년부터 연 200만톤의 LNG처리시설이 가동되면서 파주(장흥/문산) 및 위례 발전소에 직도입된 LNG를 공급할 수 있게 될 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 368,000원을 제시했다.

11월15일에 SK 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	20조0648.3억	9,176.6억	6,571.0억
직전분기 대비	5.0% 감소	45.5% 감소	29.8% 감소
전년동기 대비	30.6% 증가	92.1% 증가	86.9% 감소

SK 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	22조1353.3억	1조2053.3억
직전분기 대비	10.3% 증가	31.3% 증가
전년동기 대비	3.3% 감소	56.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.55%로 업종평균 수준.PER은 2.27로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.39로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	SK	NAVER	삼성에스디에스	SK이노베이션	아모레G
ROE	17.4	15.1	10.4	6.5	14.8
PER	2.3	39.1	19.1	12.0	11.9
PBR	0.4	5.9	2.0	0.8	1.8
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 기관이 19,352주를 순매수했고, 외국인은 13,941주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 322,736주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 181,792주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 140,944주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 SK의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 46.1%, 외국인 31.99% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 46.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.99%를 보였으며 개인은 21.89%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.82%로 가장 높았고, 기관이 32.92%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 211,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 211,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 211,500원대는 전체 거래의 27%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 209,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 211,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 211,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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