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[투데이리포트]파라다이스, "밸류에이션 부담 증..."HOLD_미래에셋
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| 미래에셋증권은 16일 파라다이스(034230)에 대해 "밸류에이션 부담 증가 위험"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다. 미래에셋증권 권영배, 나광주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.9%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋증권은 파라다이스(034230)에 대해 "현재 마카오 등 역내 주요 카지노 주식들은 2016E EPS 대비 약 20 배 수준에서 거래되고 있다. 하지만, 이들은 대부분 2015E 이익전망에 대한 충분한 하향 조정이 이뤄진 상태(2015E EPS 증가율 –49% YoY)인 반면, 동사의 컨센서스 이익 추정치는 그렇지 못하다. 따라서, 잠재적인 이익 전망의 하향 가능성을 감안하면, 동사의 밸류에이션 부담은 더 커질 수 있다"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "분기중 MERS 영향으로 방문객이 줄어든 것으로 보이고, 중국의 반부패 운동 영향으로 VIP 영업이 제한되었고, 고정비 부담이 지속되었을 것으로 예상되기 때문에 동사의 3Q15E 영업이익과 순이익은 각각 144 억원 (-35.1% YoY), 123 억원 (-30.9% YoY)으로 컨센서스(Bloomberg 기준)를 각각 32.5%, 31.1% 하회할 전망"라고 밝혔다. 한편 "우리는 MERS 사태 이후, 예상보다 느린 일반고객 방문객수 회복과 중국 VIP 대상 영업활동 제한이 지속되고 있는 것 등을 반영해 2015-17E EPS 를 평균 14.2% 낮추었다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년11월 35,000원까지 높아졌다가 2015년8월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD(M) |
| 목표주가 | 27,682 | 33,000 | 20,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 27.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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