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[투데이리포트]파라다이스, "예상대로 4분기 실..."HOLD(유지)_NH투자
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| NH투자증권은 6일 파라다이스(034230)에 대해 "예상대로 4분기 실적은 부진할 전망"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 28,000원으로 내놓았다. NH투자증권 김진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 28,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권은 파라다이스(034230)에 대해 "동사의 4분기 매출액은 1,816억원(+2.8% y-y), 영업이익은 227억원(-10.7% y-y; 영업이익률 12.5%)으로 추정된다. 보수적인 영업정책 및 전년동기 역기저 효과에 의해 중국인 VIP 드롭액이 8.7% y-y 성장에 그칠 것으로 보이며, 개별소비세 약 53억원이 추가 인식되어 영업이익은 역성장한 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 NH투자증권은 "국적별로는 중국인 VIP 드롭액이 전년동월대비 1.1% 감소, 기타 VIP는 역기저 효과에 의해 47.1% 감소한 점이 특징. 직접 마케팅에 중심을 둔 영업 정책에 의해 드롭액 성장은 부진했지만, 홀드율이 회복되었다는 점은 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "2015년에는 순차적인 증설 및 부산점 통합이 예정되어 연결 드롭액은 2014~ 2016년 CAGR 22.5% 성장이 예상된다. 마카오 카지노 대비 월등한 이익 성장(2014~ 2016년 영업이익 CAGR 33.0% vs 마카오 평균 11.1%) 감안 시, 장기 성장 모멘텀을 보유하며 국내 복합리조트 시장 선점할 동사에게 프리미엄 부여는 합당하다고 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년5월 48,000원까지 높아졌다가 2014년12월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 28,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 40,467 | 46,000 | 28,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 30.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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