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[투데이리포트]파라다이스, "영종도 복합리조트 …" MARKETPERFORM(유지)-현대증권
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| 현대증권에서 4일 파라다이스(034230)에 대해 "영종도 복합리조트 관련 비용으로 2017년 역성장 전망"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다. 현대증권 강재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'MARKETPERFORM(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권에서 파라다이스(034230)에 대해 "동사는 2016년 하반기 전년도 기저효과로 성장세를 이어갈 것이나(2H16 OP +39.1%YoY), 2017년부터 발생할 영종도 복합리조트(파라다이스 시티) 관련 감가상각비(연 250~300억원)과 이자비용(연 250억원), 그리고 추가 인건비(17년 300명 증가)로 이익이 역성장(OP -39.7%YoY)할 것으로 예상한다"라고 분석했다. 또한 현대증권에서 "동사의 3Q16 매출액과 영업이익은 1,752억원(+22.7%YoY), 109억원(-4.6%YoY)를 기록하며 컨센서스를 하회했다. 드랍액(1조 1,716억원, +14%YoY)과 매출액은 전년도 메르스 및 중국 반 부패법 (중국인 VIP감소) 영향에 따른 기저효과로 성장세를 이어갔다. 엔화 강세에 따른 일본인 VIP드랍액 증가(+26.3%YoY)는 긍정적이었지만, 중국인 VIP는 회복하지 못하고 있다(+3.1%YoY, -14.7%QoQ)"라고 밝혔다. 한편 "최근 마카오 카지노 시장은 기저효과+복합리조트 성장 기대감으로 반등하고 있는 추세다. 동사도 장기적인 관점에서 유사한 모멘텀이 기대되지만 단기적으로는 비용 증가 구간을 목전에 두고 있어 투자매력이 낮은 상황이다. 현 주가는 2017년 기준 PER 27배로 밸류에이션도 부담스럽다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(M) |
| 목표주가 | 18,944 | 26,000 | 12,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 12,500원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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