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SK증권에서 11일 LG디스플레이(034220)에 대해 "정비 끝, 활주로 도착"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

SK증권 권민규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 SK증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "25년 연간 매출액 25.5조원(YoY -3%, 이하), 영업이익 4,009억원(흑자전환)이 예상. 21년 이후 4 년만의 턴어라운드가 예상. ① 북미 고객사 M/S 및 WOLED 출하 확대 ② 감가상각 종료 및 비용절감으로 이익률 상승, ③ 광저우팹 매각대금(2조원)으로 현금여력 상승 및 차임금 감소를 기대. OLED 산업의 중장기적 성장성과 25년 실적 개선을 감안하면 현재 멀티플은 낮은 수준이라 판단. 25년 비용절감, 감가상각비의 종료, OLED 매출 확대로 실적 턴어라운드, 차입금 상환으로 재무구조 개선을 감안하면, 현재 주가 수준은 매수 기회라고 판단"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4분기 매출액 7.7조원(QoQ +13%, YoY +4%), 영업이익 2,531억원(QoQ 흑자 전환, YoY +92%)을 전망. 영업이익 컨센서스(2,937억원)대비 하회가 예상. 일회성 비용 때문. 3분기 생산직 구조조정을 시작으로 4분기에 추가적인 구조조정이 진행중. 해당 구조조정을 통한 25년 연간 비용절감 효과는 약 1,500억원으로 예상. 보수적으로 추정한 구조조정 일회성 비용(약 1,000억원) 규모 축소 시 영업이익은 추가 상승 여지가 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.12.11 목표가 15,000 투자의견 매수(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.12.11 목표가 15,000 투자의견 매수(신규) SK증권

- 2024.11.19 목표가 14,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.11.14 목표가 15,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.08 목표가 14,000 투자의견 BUY 메리츠증권