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흥국증권에서 26일 LG디스플레이(034220)에 대해 "4분기는 계획대로"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

흥국증권 이의진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "2023년 3분기 매출액은 4.8조원(-29% YoY, +1% QoQ), 영업이익은 ？0.7조원(적자지속 YoY, 적자지속 QoQ, OPM -14%)을 기록하며 시장 컨센서스를 하회. 매출액은 -12% 하회했으나, 영업이익은 비용 감소효과로 양호한 실적을 기록. 2023년 4분기 매출액은 7.1조원(-3% YoY, +49% QoQ), 영업이익은 0.1조원(흑자전환 YoY, 흑자전환 QoQ)을 기록하며 6개 분기 연속적자 국면에서 벗어날 전망. 4분기 면적당 판가는 +22% QoQ, 출하면적은 +17% QoQ 증가할 것으로 예상되는데, 이는 1) 3분기 지연되었던 북미향 POLED 패널 출하가 정상적으로 진행될 예정이며, 2) 전반적인 수요 감소로 인해 부진했던 IT 패널 출하가 재고 정상화 및 계절적 성수기 효과로 개선될 전망이기 때문. 2024년에는 1) 북미향 스마트폰 POLED 및 신규 IT OLED의 안정적인 출하, 2) OLED TV의 신규 고객사향 물량 본격 공급, 3) 전장용 OLED 성장, 4) IT LCD 판가 반등을 통한 실적 개선이 기대"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "현재주가는 2023년 예상 BPS 기준 P/B 0.6배로 P/B band의 중단 수준. 동사는 현재 OLED와 수주형 사업의 매출비중이 증가하며 안정적인 사업구조로 개편되는 국면에 있는 것으로 판단. 향후 안정적인 POLED 출하를 통해 수주형 사업 비중을 확대시킬 것으로 기대. OLED 사업비 중의 확대로 과거 5년 P/B band의 상단인 0.78배를 적용하였으며, 12M Fwd BPS의 하향조정으로 투자의견은 BUY 유지하나 목표주가는 16,000원으로 하향"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 21,000원이 고점으로, 반대로 17,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 16,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 13,400원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2023.10.26 목표가 16,000 투자의견 BUY

- 2023.04.24 목표가 21,000 투자의견 BUY

- 2023.03.21 목표가 17,000 투자의견 BUY

- 2023.01.31 목표가 17,000 투자의견 BUY

- 2022.10.27 목표가 17,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.26 목표가 17,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.10.25 목표가 17,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.10.26 목표가 14,000 투자의견 HOLD 하이투자증권

- 2023.10.26 목표가 16,000 투자의견 BUY 흥국증권