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한국투자증권에서 13일 LG디스플레이(034220)에 대해 "2Q23 Preview: LCD 업황 회복이 무색한 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,500원을 내놓았다.

한국투자증권 김정환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "2분기 추정 실적은 매출액 4.5조원(+1% QoQ, -20% YoY), 영업적자 9,333억원(적자지속)이다. 적자 규모가 컨센서스(9,030억원 영업적자)에 부합할 것. LCD 비중과 가동률을 줄이면서 발생하는 불가피한 손실이 재무적 부담을 가중시키고 있지만, 수주형 사업 및 안정적인 이익을 내는 OLED 비중이 지속적으로 높아진다고 보면 LG디스플레이는 마지막 보릿고개를 지나고 있다고 판단. 하반기부터 손실폭 축소가 본격화될 전망이어서 매수 의견을 유지"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "3분기 영업적자 규모는 4,037억원으로 전분기대비 줄어들 것. 하지만 적자 규모가 줄어듦에도 주가가 오히려 약세인데, OLED의 매출 비중이 50%를 상회하는 상황에서 상반기 디스플레이 업황 회복 분위기가 이익 회복으로 이어지지 못했기 때문. 대만과 중국 패널 업체들은 LCD 업황이 돌아오면서 실적 개선에 대한 전망이 주가 상승으로 이어지고 있음. 따라서 LG디스플레이의 주가는 OLED 실적 개선으로 전사 실적이 BEP에 도달할 4분기에 반등할 것. 올해 추정 영업적자 규모는 기존보다 더 늘어난 2.4조원"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 20,000원까지 높아졌다가 2022년9월 16,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 17,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 17,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 14,400원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.07.13 목표가 17,500 투자의견 BUY

- 2023.04.27 목표가 19,000 투자의견 매수

- 2023.01.30 목표가 16,500 투자의견 BUY

- 2023.01.04 목표가 16,500 투자의견 BUY(유지)

- 2022.11.30 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.13 목표가 17,500 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.07.10 목표가 14,400 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.07.06 목표가 20,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.06.07 목표가 20,000 투자의견 BUY(신규) NH투자증권