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[투데이리포트]SBS, "일회성 비용에 감춰..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 19일 SBS(034120)에 대해 "일회성 비용에 감춰진 엄청난 호실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 49,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 SBS(034120)에 대해 "동사의 4Q15 별도 매출액은 2,312억원(+7.9% YoY), 영업이익은 112억원(-27.7% YoY)을 기록했다. 당사 추정치(168억원)에는 하회했지만 일회성 비용을 배제할 경우 기대를 크게 상회하는 호실적이다. 방송 콘텐츠 흥행이 지속되면서 외형 성장이 지속되고 있다. 2016년부터는 광고총량제 효과도 기대된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "4Q15에는 기본적으로 60억원의 역기저효과가 있다. 2014년에는 IPTV(인터넷TV) CPS(지상파재전송료) 수익이 4분기에 소급 적용됐다. 2015년에는 매분기에 수익이 인식됐다. 차액은 이익단에서 약 60억원으로 추정된다. 제작비(+190억원)와 판관비(+66억원) 역시 전년 대비 큰 폭으로 증가했다"라고 밝혔다. 한편 "2016년 PER(주가수익비율)은 14.4배로 현저한 저평가 국면이다. 2016년에도 빠른 외형 성장이 기대된다. 반드시 사야 하는 가격대다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년2월 41,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년5월 58,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 49,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 49,000 | 63,000 | 38,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 49,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 63,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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