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[투데이리포트]SBS, "이제는 대한민국을 ..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 24일 SBS(034120)에 대해 "이제는 대한민국을 대표하는 수출주"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 홍세종, 성준원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 SBS(034120)에 대해 "2016년에는 공동제작 관련 매출 규모가 더욱 커질 전망이다. 1Q16에는 런닝맨 시즌 2 전송권 R/S 반영이 예상된다. 런닝맨 시즌 3 M/G도 인식될 가능성이 높다. 2Q16에는 런닝맨 시즌 3 광고 R/S 인식이 기대된다. 하반기에는 런닝맨 시즌 4와 정글의 법칙 관련 수익 인식이 기대된다. 2015년과 마찬가지로 매 분기 공동제작을 통한 이익 증가가 기대된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "케이블사업자의 빠른 디지털 전환은 지상파에게 긍정적이다(IPTV는 모두 디지털 가입자). 추가적인 CPS 재원이 확보되기 때문이다. 방송통신위원회는 2017년까지 디지털전환율을 최대한 끌어올리겠다는 방침을 보유 중이다. IPTV 가입자 역시 지속적인 순증세다. Q의 증가에 P의 상승까지 이어진다면 이익 증가 효과는 극대화 될 전망"라고 밝혔다. 한편 "4Q15 별도 매출액은 2,156억원(+0.6% YoY), 영업이익은 225억원(+45.4% YoY)을 전망한다. 역기저효과에도 큰 폭의 이익 개선이 기대된다. 런닝맨 시즌 2 관련 광고 R/S(수익 배분) 인식이 기대된다. 10% 내외의 수익 배분을 감안하면 보수적으로도 80~100억원의 영업이익 기여가 충분히 가능하다. 2016년 1분기에는 전송권(중국 내 판권 유통) R/S 인식이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년1월 31,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년5월 58,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 53,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 51,889 | 63,000 | 45,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 63,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM(UPGRADE)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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