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[투데이리포트]SBS, "문제는 광고주의 닫..."HOLD(DOWNGRADE)_아이엠
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| 아이엠증권은 1일 SBS(034120)에 대해 "문제는 광고주의 닫힌 지갑"라며 투자의견을 'HOLD(DOWNGRADE)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 24,000원으로 내놓았다. 아이엠증권 김현주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(DOWNGRADE)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(DOWNGRADE)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 24,000원은 직전에 발표된 목표가 38,000원 대비 -36.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 12.1%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 아이엠증권은 SBS(034120)에 대해 "4분기 예상 영업수익과 영업이익은 각각 1,957억원(YoY -3.8%), 35억원(YoY -67.2%)이다. 광고 성수기임에도 불구하고 경기상황에 따른 영업수익 감소로 저조한 실적이 전망된다"라고 분석했다. 또한 아이엠증권은 "동사의 3분기 별도기준 영업수익과 영업이익은 1,896억원(YoY +11.0%), -142억원(YoY 적자전환, OPM -7.6%)으로 영업이익은 시장 컨센서스인 -75억원을 하회했다. 실적 부진은 광고경기 침체 지속, 월드컵 중계료 및 제작비용 증가 때문"라고 밝혔다. 한편 "2015년은 전년도의 낮은 기저와 약 900억원의 월드컵 중계권료가 발생하지 않아 영업이익은 흑자전환이 예상되나, 내수 부진에 따른 광고 집행 감소로 수익성 하락이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 아이엠증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년1월 59,000원까지 높아졌다가 2014년6월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 24,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(DOWNGRADE) |
| 목표주가 | 33,257 | 40,000 | 24,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 아이엠증권에서 발표된 'HOLD(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 27.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BS증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <아이엠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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