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[투데이리포트]SBS, "보다 큰 그림을 보..."BUY(MAINTAIN)_한화
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| 한화증권은 31일 SBS(034120)에 대해 "보다 큰 그림을 보는 지혜가 필요한 시점"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,800원을 내놓았다. 한화증권 박종수, 김기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 SBS(034120)에 대해 "디지털방송 가입자 증가로 VOD 매출이 본격적으로 증가하고 있고 케이블 방송사와 지상파 재송신 대가 협상이 완료되면서 사업수익이 견조한 증가 추세를 보이고 있으며, 하반기부터 흥행 가능성이 높은 드라마들이 방송되면서 시청률 개선에 따른 광고 수익 회복도 기대된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "1분기에 방송광고 및 협찬 수익은 1분기에 지상파 광고시장이 역성장했음에도 불구하고 미디어크리에이트 영업정상화에 따른 기저효과로 1,135억원(YoY +6.6%, QoQ -31.6%)으로 증가했다. 사업수익도 계열사 로열티 요율 인상 및 매출 증가로 283억원(YoY +46.8%, QoQ -18.2%)으로 증가했다"라고 밝혔다. 한편 "성수기임에도 불구하고 경기침체 지속과 주요 드라마의 시청률 부진 및 MBC 파업에 따른 반사이익 효과가 소멸되기 때문에 2분기 실적은 영업수익 2,028억원(YoY -5.0%, QoQ +43.0%), 영업이익 348억원(YoY -16.5%, QoQ 흑자전환), 당기순이익 234억원(YoY -16.6%, QoQ 흑자전환)을 달성할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년4월 42,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 55,800원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 감소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | 매수A(유지) |
| 목표주가 | 57,983 | 63,000 | 53,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 55,800원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 63,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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