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[투데이리포트]SBS, "실적 Turn ar..."매수A(유지)_신영
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| 신영증권은 28일 SBS(034120)에 대해 "실적 Turn around 예상"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 55,000원으로 내놓았다. 신영증권 한승호, 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 '매수A(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 55,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 SBS(034120)에 대해 "동사의 2013년 영업이익은 전년의 407억 원에서 809억 원으로 급증할 것으로 예상된다. 수익성이 좋은 판권판매가 외형 성장을 견인하는 가운데 비용절감 지속이 포인트. 올해는 작년과 달리 정치 및 스포츠 이벤트가 없어 제작비가 안정화될 전망"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "4분기에는 광고경기침체에도 불구하고 양호한 실적증가를 기록했다. 주수입원인 TV광고는 불황으로 인해 전년동기비 5.1% 감소했으나, 경기와 큰 관계없는 판권매출이 26.5% 증가하면서 실적개선을 견인했다. 특히 동 부문은 별도의 비용이 없는 고마진 비즈니스"라고 밝혔다. 한편 "불경기를 맞아 제작비가 많은 사극 등을 줄이고 자체 제작을 늘려 영업비용이 전년동기비 2.4% 감소했고, 성과급도 작년 4분기대비 50% 감소해 영업이익 증가에 기여했다. 당분간 광고경기침체로 인해 이 같은 비용절감 추세는 지속될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | 매수 |
| 목표주가 | 54,444 | 63,000 | 42,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 63,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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