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신한투자증권에서 20일 SBS(034120)에 대해 "아무리 부진해도 1Q23이 저점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

신한투자증권 지인해 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 SBS(034120)에 대해 "광고: 1Q23 저점, 2Q23 역성장률 축소 vs. 묘연한 하반기 회복. 사업: 제작편수 감소에도 해외판권 중심으로 견조한 실적 기대. 동사의 남다른 헷지 포인트는 콘텐츠 제작/판매가 핵심인 사업수익. 매크로가 부진할 뿐, 콘텐츠 제작력, 패키지 단가 협상력 등 SBS 경쟁력 훼손의 문제는 아님. 올해 실적 추정치 변경으로 목표주가를 소폭 하향하나, 투자의견은 ‘매수’를 유지."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2Q23 실적은 매출액 2,386억, 영업이익 195억원으로 낮아진 기대치에서 크게 벗어나지 않을 것으로 보임. 제일기획(7/13 자료 참고)과 마찬가지로 다행히 1Q23 광고수익의 저점 확인, 2Q23 소폭 반등이 확인됨. 숫자로 보면, 1Q23 광고수익은 719억원으로 지난 22개 분기 중 가장 약했는데, 2Q23는 900억원에 가까움. 여전히 기저효과가 높았던 전년 대비로는 20% 이상의 역성장을 유지하고 있으나, 전년대비 감소율 축소가 핵심."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 52,000원까지 높아졌다가 2023년6월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 39,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.07.20 목표가 39,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.06.02 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2023.04.21 목표가 52,000 투자의견 매수

- 2022.11.28 목표가 52,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.20 목표가 39,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.07.18 목표가 40,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.07.13 목표가 41,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.05.30 목표가 37,000 투자의견 BUY(신규) 유안타증권