thinkpool

교보증권에서 18일 SBS(034120)에 대해 "남들보단 덜 아프다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

교보증권 박성국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 SBS(034120)에 대해 "2Q23 연결 매출 2,384억원(YoY -5.5%), OP 188억원(YoY 적전)으로 컨센서스(245억원) 하회 예상. 컨센서스 하회 주요 원인은 TV광고 회복이 예상보다 부진해 전년 동기 대비 20%대 역성장에 머물 것으로 예상되기 때문. <악귀> 중CM 판매가는 6월 4억원에서 7월 3억원으로 하락하며 3분기 시작 역시 녹록치 않은 상황. 이에 동사는 월화 드라마 슬롯 폐지, <국민사형투표> 주 1회 편성 등 효율적 제작비 집행 중. 지난 수년간의 중소제작사 난립과 최근 TV/OTT의 투자 축소가 맞물리며 미편성 드라마가 80편 가까이 되는 것으로 알려진 가운데, 동사와 같은 상위 사업자에겐 어려운 업황이 새로운 인수합병의 기회로 활용될 수 있음. 수신료 분리징수로 인한 경쟁사의 재원 축소 또한 동사 콘텐츠의 상대적인 경쟁력 부각으로 작용 가능."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy 유지, 목표주가 40,000원(-23.1%)으로 하향. 목표주가 하향은 1) 예상보다 부진한 광고업황과, 2) 디즈니코리아 콘텐츠팀 해체에 따른 작품 딜리버리 가정 축소 반영해 23년 OP 추정치를 직전 대비 29.9% 하향한 데서 기인. 9/23 시작되는 항저우 아시안게임 기점으로 TV광고 업황 반등 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.07.18 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.04.17 목표가 52,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.18 목표가 40,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.07.13 목표가 41,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.06.02 목표가 42,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.05.30 목표가 37,000 투자의견 BUY(신규) 유안타증권