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하나증권에서 15일 SBS(034120)에 대해 "코로나 때보다 더 어려웠던 광고 업황"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다.

하나증권 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 SBS(034120)에 대해 "상반기 TV광고 업황이 보수적으로 추정했던 것보다 훨씬 더 어려운 상황임을 가정해 연간 TV광고 성장률을 -16%로 하향. 이를 반영해 2024년 EPS 기준으로 목표주가를 47,000원(-6%)으로 하향. 동사는 영업적으로는 드라마 평균 시청률 기준 1위인 SBS의 드라마 제작사인 스튜디오S의 향후 높은 가능성, 비 영업적으로는 외국인 지분율 규제 완화와 같은 기대감을 동시에 가지고 있음. 중장기 투자 관점에서는 해당 이슈들이 구체화되는 시점에 높은 상승 잠재력이 예상되나, 단기적으로는 상승 모멘텀이 부재"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "1분기 매출액/영업이익은 각각 2,175억원(-20% YoY)/-18억원(적전)으로 컨센서스(82억원)을 하회. 별도 영업이익은 -69억원(적전)을 기록했는데, TV광고가 -39% 하락하는 등광고 수익이 719억원(-36%)을 기록하며 코로나가 시작된 2020년 1분기(749억원)보다도 낮은 어려운 업황이었음. 2분기 예상 매출액/영업이익은 각각 2,465억원(-2% YoY)/246억원(-51%)으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년5월 70,000원까지 높아졌다가 2023년3월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 47,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.05.15 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2023.03.20 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2022.11.14 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2022.10.19 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2022.08.16 목표가 66,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.15 목표가 47,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.04.21 목표가 52,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2023.04.19 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2023.04.17 목표가 52,000 투자의견 BUY(신규) 교보증권