thinkpool

하나증권에서 20일 SBS(034120)에 대해 "1분기까지 부진하나 하반기 좋은 이슈들이 많다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

하나증권 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 SBS(034120)에 대해 "올해 방통위원장의 임기 만료에 따른 교체를 앞두고 있는데, 현 정권이 미디어를 포함한 다양한 산업에서 규제 완화적인 자세를 취하고 있기에 대표적으로 10조원 룰이나 외국인이 투자할 수 없는 등의 규제를 받고 있는 SBS와 관련해서 긍정적인 흐름을 기대. 본업 측면에서는 드라마 자회사인 스튜디오S의 높은 성장이 예상되는데, 2022년 매출액/ 당기순이익은 1,600억원/83억원으로 출범부터 빠르게 성장하고 있음. 올해는 김은희/김순옥 작가의 작품들을 포함한 14편의 편성이 계획되어 있으며, 디즈니 플러스향 판매도 시작되고 있어 긍정적인 실적/모멘텀이 예상"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "4분기 매출액/영업이익은 각각 3,885억원(+33% YoY)/365억원(+1,004%)으로 컨센서스(608억원)를 하회. 별도 영업이익이 327억원(흑전)으로 크게 부진했는데, TV광고가 -6%, 월드컵 관련 손실이 110억원, 그리고 성과급 등이 전년과 유사한 360억원 정도 반영. 1분기도 월드컵 관련 TV광고 수요가 선 반영되면서 1~2월 광고 경기가 좋지 않아 영업이익은 121억원(-80% YoY)으로 예상. 다만, 3월부터 회복하고 있으며, 특히 <모범택시2>에 더해 4월에는 전 두 시즌 모두 시청률 20%를 상회한 <낭만닥터 김사부3>가 디즈니+로 판매되는 등 2분기에는 광고 및 드라마 자회사의 실적 반등이 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년5월 70,000원까지 높아졌다가 2022년10월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 50,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.03.20 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2022.11.14 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2022.10.19 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2022.08.16 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2022.05.16 목표가 70,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.03.20 목표가 50,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.03.10 목표가 51,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.01.11 목표가 55,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2023.01.04 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권