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신한금융투자에서 20일 SBS(034120)에 대해 "이해하기 어려운 밸류에이션"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 SBS(034120)에 대해 "자회사 스튜디오 S의 출범으로 향후 드라마 콘텐츠 경쟁력은 지속적으로 제고 될 전망. 제작비 증가세를 감안했을 때 내부적인 자금 조달과 외부에서의 투자 유치가 병행될 필요가 있음. 투자 유치에 성공할 경우 지금의 저평가 매력이 더욱 부각될 전망. 1) 판권을 앞세운 사업 구조 개선, 2) 지속적인수익성 개선, 3) 0.6배에 불과한 PBR을 근거로 매수 관점을 유지."라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "1Q20 별도 매출액은 1,731억원(+4.1% YoY, 이하 YoY), 영업손실은 109억원(적자축소)을 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 34,000원까지 높아졌다가 2019년8월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2020.04.20 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.30 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.31 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.20 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.02 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.04.20 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.04.13 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.04.03 목표가 24,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.03.30 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권