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유안타증권에서 31일 SBS(034120)에 대해 "4Q19 호실적, 지배구조 재편, 그리고 매각이슈"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,000원을 내놓았다.

유안타증권 박성호, 이혜인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 SBS(034120)에 대해 "방송광고 감소, 제작비 상승 등의 감익요인에 CPS 인상 소급분 인식이 전혀 없 었음에도 불구하고 유튜브 매출급증에 따른 온라인유통수익 증가로 본사 증익 추정. 연결자회사 합산 영업이익도 흑자 추정. 다만, 3Q19에 인식했던 간주처분이익 203억원의 대부분은 콘텐츠 웨이브가 IFRS 회계방식을 도입함에 따라 4Q19 들어 환입 소멸되면서 세전이익은 컨센서스를 하회. 태영그룹 內 지배구조 재편, 그리고 SBS 매각이슈."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "연결실적은 매출액 2,450억원(+7% YoY), 영업이익 325억원(+59% YoY), 당기순이익 51억원(-65% YoY)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스를 70% 가량 상회하는 어닝 서프라이즈 달성."라고 밝혔다.

한편 "유튜브 효과 등에 따른 2020E EPS 상승효과를 반영해 동사에 대한 목표주가를 2.9만원 으로 상향 조정. Target PER은 직전 보고서와 동일한 18배 적용."라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 26,000원이 고점으로, 반대로 21,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 29,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.01.31 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.14 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.18 목표가 21,000 투자의견 BUY

- 2019.08.16 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.25 목표가 26,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.31 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.01.20 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.01.15 목표가 28,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.01.06 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권