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대신증권에서 14일 SBS(034120)에 대해 "아쉽지만 내년을 기대하자"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

대신증권 김회재, 이가연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 SBS(034120)에 대해 "시청률 및 판매율 부진에 시장 위축까지 더해지면서 이익 감소가 지속되고 있어서, 과 거(‘11~’18) PER band의 하단 19배 대비 추가 10% 할인 적용"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "매출 1.6천억원(-14% yoy, -20% qoq), 영업이익 -42억원(적지 yoy, 적전 qoq) 달성"라고 밝혔다.

한편 "TV 광고 시장이 위축되었지만, SBS의 컨텐츠 경쟁력이 개선되고 있어서, 광고판매율은 ‘18년 31%에서 ‘19년 34%로 개선, ‘20E 37%로 추가 개선될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 35,000원까지 높아졌다가 2019년8월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2019.11.14 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.17 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.27 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.20 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.11.14 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.11.14 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2019.11.14 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2019.09.23 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자