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유안타증권에서 18일 SBS(034120)에 대해 "2020년 실적 추정 시나리오 분석 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

유안타증권 박성호, 이광현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 SBS(034120)에 대해 "3Q19 실적 : 별도 영업이익은 23억원(흑전 YoY)을 기록해 2015년 이후 4년만에 3분기 흑자달성 추정. 방송광고 매출은 전년대비 소폭 감소할 것으로 예상되는 반면, 방송제작비는 전년대비 대폭 축소될 것. 월화드라마 임시 중단 및 예능프로그램 대체 편성효과로 순수 방송제작비가 축소되는 가운데, 전년동기의 대규모 적자요인이었던 러시아 월드컵 중계권 부담은 소멸"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2020년 실적 추정 시나리오 분석 2020년 실적에 영향을 미치는 주요 변수는 1)CPS 인상(4Q19 예상), 2)지상파 중간광고 허용, 3)드라마 제작스튜디오 출범, 4)도쿄올림픽 흥행 등을 꼽을 수 있음. 당사 실적 추정의 기본 가정은 CPS 인상율 25%, 도쿄올림픽 흥행실패, 중간광고 미도입, 드라마 제작스튜디오 미출범임"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년6월 26,000원까지 높아졌다가 2019년8월 21,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 21,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 21,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2019.09.18 목표가 21,000 투자의견 BUY

- 2019.08.16 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.25 목표가 26,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.18 목표가 21,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.09.17 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.09.16 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.08.16 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권