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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들 혼조세, 기계업종 +1.84% - 증권사 목표주가 28,900원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.58%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.86%, 외국인 25.84% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 21,600원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 11일 오후 2시10분 현재 전일대비 3.8% 하락하면서 22,800원을 기록하고 있는 두산중공업은 지난 1개월간 2.47% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산중공업의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산중공업의 위험을 고려한 수익률은 0.7을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -2.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산중공업이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LIG넥스원	1위	3.9%	1위	11.0%	1위	2.8
두산인프라코어	2위	3.3%	5위	-7.1%	5위	-2.1
두산중공업	3위	3.1%	2위	2.5%	2위	0.7
한온시스템	4위	2.6%	3위	0.7%	3위	0.2
한화테크윈	5위	2.3%	4위	-1.4%	4위	-0.6
기계	-	1.2%	-	2.9%	-	2.4
코스피	-	0.8%	-	-2.2%	-	-2.7

관련종목들 혼조세, 기계업종 +1.84%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계업종은 1.84% 상승중이다.

한온시스템	49,050원 ▲3050(+6.63%)	한화테크윈	34,300원 ▼500(-1.44%)
두산인프라코어	6,170원 ▼110(-1.75%)	LIG넥스원	103,000원 ▲4200(+4.25%)

증권사 목표주가 28,900원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산중공업의 평균 목표주가는 28,900원이다. 현재 주가는 22,800원으로 6,100원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 정동익, 김다은 에널리스트가 " 연말연초 수주 모멘텀 기대, 동사 중공업부문의 올해 누적 신규수주는 6조원을 돌파한 것으로 추정된다. 약 0.8조원 규모의 베트남 화력발전소와 1.1조원 규모의 인도화력발전소, 약 0.5조원 규모의 카타르 담수플랜트 등도 연내 계약 가능성이 높아 올해 신규수주는 최소 8조원을 상회할 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 29,000원을 제시했고, HMC증권의 박종렬 에널리스트가 " 본사가 끌고 자회사가 밀고, 지난 2013년 이후 3년 연속 악화됐던 영업실적은 내년부터 본격적인 턴어라운드 국면에 진입할 전망. 글로벌 경기침체는 지속되고 있으나, 신규 수주 싸이클로 보면 추가적인 악화 보다는 내년부터 점진적 개선이 가능할 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 33,000원을 제시했다.

11월17일에 두산중공업 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3조8636.3억	667.5억	-3,604.0억
직전분기 대비	209.8% 증가	13.3% 감소	적자반전
전년동기 대비	116.6% 증가	16.2% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.74%로 업종평균 수준. PBR은 0.35로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	두산중공업	LIG넥스원	한온시스템	두산인프라코어	한화테크윈
ROE	-0.2	-	11.2	-5.2	-9.0
PER	-	-	25.1	-	-
PBR	0.4	5.8	2.8	0.4	1.0
기준년월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 18일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 10일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 2,347,068주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,539,640주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 807,428주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.58%로 적정수준 최근 한달간 두산중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.58%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.86%, 외국인 25.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.84%를 보였으며 기관은 20.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.3%로 가장 높았고, 외국인이 30.14%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 21,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 21,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,600원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 21,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 21,600원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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