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- 위험대비수익률 1.9로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 기계업종 +1.32% - 증권사 목표주가 12,000원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.45%, 외국인 36.11% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 15,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 1.9로 하위권, 업종지수보다 낮아 26일 오후 1시20분 현재 전일대비 6.91% 오른 11,600원을 기록하고 있는 두산중공업은 지난 1개월간 5.94% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산중공업의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산중공업의 위험을 고려한 수익률은 1.9를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 2.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산중공업이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대엘리베이	1위	4.6%	2위	12.0%	2위	2.6
LIG넥스원	2위	3.8%	1위	28.0%	1위	7.3
두산중공업	3위	3.0%	3위	5.9%	4위	1.9
씨에스윈드	4위	2.5%	4위	5.6%	3위	2.2
두산인프라코어	5위	2.3%	5위	2.2%	5위	0.9
기계	-	2.0%	-	2.4%	-	1.2
코스피	-	1.0%	-	2.5%	-	2.5

관련종목들 상승 우위, 기계업종 +1.32%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 기계업종은 1.32% 상승중이다.

두산인프라코어	8,390원 ▲80(+0.96%)	씨에스윈드	31,050원 ▲50(+0.16%)
현대엘리베이	92,300원 ▼700(-0.75%)	LIG넥스원	39,350원 ▲1950(+5.21%)

증권사 목표주가 12,000원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산중공업의 평균 적정주가는 12,000원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 대신증권의 이동헌 에널리스트가 " 기다리면 때가 온다, 3Q18 연결 기준 중공업 부문 실적은 매출액 3조 7,688억원(-9.5% yoy)영업이익 1,348억원(-22.4% yoy)을 기록. 2Q18 기준 수주잔고는 16.5조원(-8.6% yoy)으로 지속 감소. 수주 감소가 실적 하락으로 연결. 다만 영업이익률은 3.6%(-0.6% yo)로 하락이 크지 않아 여전한 원가 통제능력을 보여줌…" (이)라며 투자의견 marketperform에 목표주가: 11,000원을 제시했고, KB증권의 정동익, 장문준, 홍성우 에널리스트가 " 자회사들의 실적호조로 연결실적은 컨센서스 충족, 두산중공업의 2018년 3분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 3조 3,875억원 (+2.6% YoY),영업이익 2,117억원 (+9.4% YoY, 영업이익률 6.2%)을 기록했다. 매출액과 영업이익 모두 시장컨센서스 (매출액 3조 5,431억원, 영업이익 2,410억원)를 소폭 하회했으나 차이가 크지는 않았다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 13,500원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.77%로 업종평균 상회. PBR은 0.19로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산중공업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	두산중공업	현대엘리베이	씨에스윈드	두산인프라코어	LIG넥스원
ROE	-1.8	2.8	8.4	10.2	-1.3
PER	-	100.3	19.4	4.7	-
PBR	0.2	2.8	1.6	0.5	1.4
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 11월22일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 995,528주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 79,584주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,075,112주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 최근 한달간 두산중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.73%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.43%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.45%, 외국인 36.11% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.11%를 보였으며 기관은 17.45%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.02%로 가장 높았고, 외국인이 33.97%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 15,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,000원대는 전체 거래의 23.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 15,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 10,850원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 10,850원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 10,850원대의 지지가능성과 15,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

두산중공업(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
10월31일 :