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- 관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.29% - 증권사 목표주가 48,700원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.73%, 외국인 25.34% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 31,300원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 10일 오전 11시10분 현재 전일대비 4.35% 오른 34,800원을 기록하고 있는 무학은 지난 1개월간 7.41% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 무학의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 무학의 위험을 고려한 수익률은 2.2를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 음식료품업종의 위험대비수익률인 -3.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 무학이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
무학	1위	3.3%	1위	7.4%	1위	2.2
크라운제과	2위	3.0%	3위	-7.1%	2위	-2.3
삼양사	3위	2.8%	4위	-7.3%	3위	-2.6
대상	4위	2.1%	2위	-6.8%	4위	-3.2
빙그레	5위	1.3%	5위	-8.7%	5위	-6.6
코스피	-	0.9%	-	2.4%	-	2.6
음식료품	-	1.8%	-	-6.8%	-	-3.7

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.29%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.29% 상승중이다.

삼양사	101,000원 0 (0.00%)	빙그레	67,200원 ▲500(+0.75%)
대상	30,850원 ▼550(-1.75%)	크라운제과	509,000원 ▲15000(+3.04%)

증권사 목표주가 48,700원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 무학의 평균 목표주가는 48,700원이다. 현재 주가는 34,800원으로 13,900원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 서영화 에널리스트가 " 탄탄한 기초체력에 더해지는 신제품 기대감, 동사는 ‘15년 병기준 판매량이 y-y +22.6% 증가한 것으로 추정된다. 과일 소주 및 가격 인상에 따른 가수요 효과를 감안한다 하더라도 y-y +10% 수준의 판매량 증가가 있었던 것으로 추정된다. 이는 동사의 탄탄한 기초 체력을 확인할 수 있는 대목..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 41,000원을 제시했고, SK증권의 김승 에널리스트가 " 악재는 있었으나 펀더멘털은 견조, 4Q15 기준 동사는 약 2,600~2,700 억원을 ELS 로 운용하고 있다. 4Q 에도 평가손실이 일부 발생했을 수 있으나 아직 Knock-in 구간에 진입한 상품은 없는 것으로 보인다. 동사는 약 60 개의 다양한 상품을 운용하고 있으며, 상품별 가입금액이 크지 않고 가입시기가 분산되어 있어 ELS 관련 리스크가 한번에 크게 부각될 가능성은 높지 않다고 생각된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 65,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 27.67%로 업종평균 상회. PER은 34.79로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.23임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 무학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	무학	대상	크라운제과	빙그레	삼양사
ROE	6.4	10.0	7.1	4.9	2.2
PER	34.8	12.8	32.8	24.7	68.4
PBR	2.2	1.3	2.3	1.2	1.5
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 3,802주, 4,151주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 58,284주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 39,517주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 97,801주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 무학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.73%, 외국인 25.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.73%를 보였으며 외국인은 25.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.9%로 가장 높았고, 외국인이 29.71%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.37%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 31,300원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 31,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 31,300원대는 전체 거래의 17.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 32,650원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 32,650원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)무학 주주총회소집결의
(주)무학 (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
3월7일 :3월7일 :