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- 관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ - 관련종목들 상승 우세, 음식료품업종 보합권 유지 - 증권사 목표주가 26,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.8% - 주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 19,800원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ 18일 오전 9시5분 현재 전일대비 2.59% 오른 21,750원을 기록하고 있는 무학은 지난 1개월간 9.57% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 무학의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 무학의 위험을 고려한 수익률은 4.5를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 음식료품업종의 위험대비수익률인 -2.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 무학이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
크라운제과	1위	2.5%	2위	6.5%	3위	2.6
동원F&B	2위	2.4%	3위	6.3%	4위	2.6
무학	3위	2.1%	1위	9.6%	1위	4.5
삼립식품	4위	1.1%	5위	-1.7%	5위	-1.5
남양유업	5위	0.7%	4위	2.6%	2위	3.6
코스피	-	0.6%	-	-0.9%	-	-1.5
음식료품	-	0.8%	-	-2.2%	-	-2.7

관련종목들 상승 우세, 음식료품업종 보합권 유지

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 다소 우세한 가운데 음식료품업종은 전일과 같은 (업종지수)pt를 유지하고 있다.

동원F&B	186,500원 ▲500(+0.27%)	크라운제과	350,000원 0 (0.00%)
남양유업	883,000원 ▲3000(+0.34%)	삼립식품	63,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 26,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 무학의 평균 목표주가는 26,000원이다. 현재 주가는 21,750원으로 4,250원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 24.56%로 업종평균 상회. PER은 13.68로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.86임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 무학은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	무학	동원F&B	삼립식품	크라운제과	남양유업
ROE	13.6	2.6	7.1	6.1	4.9
PER	13.7	63.4	42.3	34.0	14.9
PBR	1.9	1.7	3.0	2.1	0.7
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월12일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 84,977주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 30,251주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 115,228주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 무학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.8%를 보였으며 외국인은 12.38%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.97%로 가장 높았고, 기관이 21.31%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.71%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,800원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 19,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,800원대는 전체 거래의 23%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 21,900원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 21,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 21,900원대의 저항가능성과 19,800원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

(주)무학 감사보고서 제출
3월13일 :