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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.18% - 증권사 목표주가 24,500원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.53%, 외국인 19.11% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 현재주가 근처인 18,150원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 7일 오전 10시10분 현재 전일대비 1.67% 하락하면서 17,700원을 기록하고 있는 무학은 지난 1개월간 9.23% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 무학의 주가가 월간기준으로 가장 선방했던 모습이고, 뿐만 아니라 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 무학의 위험을 고려한 수익률은 -5.7을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -8.9보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 무학이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데푸드	1위	3.0%	5위	-21.1%	5위	-7.0
동원F&B	2위	2.6%	4위	-10.6%	1위	-4.0
남양유업	3위	2.3%	3위	-10.6%	2위	-4.5
무학	4위	1.6%	1위	-9.2%	3위	-5.7
크라운제과	5위	1.5%	2위	-10.4%	4위	-6.9
코스피	-	0.7%	-	-0.4%	-	-0.5
음식료품	-	1.0%	-	-8.9%	-	-8.9

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.18%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.18% 상승하고 있다.

롯데푸드	651,000원 ▼5000(-0.76%)	크라운제과	246,500원 ▼8500(-3.33%)
남양유업	913,000원 ▲8000(+0.88%)	동원F&B	118,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 24,500원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 무학의 평균 목표주가는 24,500원이다. 현재 주가는 17,700원으로 6,800원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 김윤오 에널리스트가 " 예상대로 좋은 실적, 동사의 1분기 매출액과 영업이익이 전년동기비 7.2%, 29.7% 증가했는데, 외형이 늘어난 건 가격 인상과 부산 시장 침투에 따른 판매량 증가 때문. 판매관리비가 거의 증가하지 않아 대선 주조와 경쟁이 일단락 된 것..." (이)라며 투자의견 매수B(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했고, 키움증권의 우원성, 박종국 에널리스트가 " 2분기 이후에도 판매량 증가와 판가인상 효과 이어질 전망, 판가인상(1월, 8.2%) 효과가 연간으로 이어질 것으로 예상되어, 13년 영업이익은 전년비 22.7% 증가한 574억원을 전망한다. 현 수준의 지수가 유지될 경우 1분기 기실현 분을 포함해 연간 ELS 처분이익이 100억원 이상으로 예상한다..." (이)라며 투자의견 BUY(Maintain)에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

5월31일에 무학 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	563.3억	129.2억	154.9억
직전분기 대비	1.8% 증가	0.1% 증가	55.8% 증가
전년동기 대비	10.5% 증가	27.8% 증가	59.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 22.13%로 업종평균 상회. PER은 13.32로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.63임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 무학이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	무학	동원F&B	크라운제과	남양유업	롯데푸드
ROE	12.2	4.7	6.5	6.5	10.1
PER	13.3	24.8	24.6	11.9	15.6
PBR	1.6	1.2	1.6	0.8	1.6
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 6월4일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 5,578주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 44,764주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 50,342주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 무학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.53%, 외국인 19.11% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.53%를 보였으며 외국인은 19.11%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.16%로 가장 높았고, 기관이 23.69%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.14%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 18,150원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 18,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,150원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 17,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)무학 생산재개(자율공시)
5월29일 :