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[투데이리포트]무학, "K-GAAP기준 3..."매수(유지)_이트레이드
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| 이트레이드증권은 19일 무학(033920)에 대해 "K-GAAP기준 3분기 영업이익 110억원(+52.0% YoY)"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 18,000원으로 내놓았다. 이트레이드증권 강신우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이트레이드증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 18,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 무학(033920)에 대해 "동사에 대한 기존의 투자의견과 목표주가 유지는 부산지역 M/S 상승(2010년 말 50% 수준→현재 60% 수준, 회사측의 2011년 말 부산지역 M/S 목표는 70%, 하반기 소주판매량은 더욱 증가할 것으로 보여 회사측의 목표 M/S를 상회할 전망)으로 매출/이익의 증가가 전망되기 때문"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "동사의 2011년 9월 예상 소주 판매량은 약 3,200만병으로 예상된다. 전년동기 대비 판매량 증가는 대부분 부산지역 M/S증가에 기인하고, 전월 대비 판매량이 증가한 주요 이유는 기저효과로 7,8월의 계절적인 요인(여름에는 소주보다 맥주수요가 높음)으로 인해 소주판매량이 부진하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "3분기 중 대선주조(부산지역 경쟁사)의 신제품 출시에 따른 판관비 증가(약 10억원~20억원)로 3분기 실적은 매출액 490억원(+30.2% YoY), 영업이익 110억원(+52.0% YoY)로 예상된다(K-GAAP기준)"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 1354.6 | 1593.5 | 2028 | +27.27 | 490 | -3.24 |
| 영업이익 | 276.2 | 334.2 | 503 | +50.51 | 110 | -17.23 |
| 순이익 | 453.8 | 309.9 | 489 | +57.79 | 101 | -27.23 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 이트레이드증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년11월 9,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 18,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 16,750 | 18,000 | 15,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,500원을 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||
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