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[투데이리포트]무학, "3분기 부진이 예상…" 매수(유지)-신영증권
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| 신영증권에서 30일 무학(033920)에 대해 "3분기 부진이 예상되지만"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 27,000원으로 내놓았다. 신영증권 김윤오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 27,000원은 직전에 발표된 목표가 30,000원 대비 -10% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권에서 무학(033920)에 대해 "올해 초 갑작스럽게 나타난 부산에 연고를 둔 대선주조의 호조가 3분기까지도 이어지는 모습. 동사의 매출액 감소는 주로 부산에서의 소주 판매량 감소에 기인한 것으로 보인다. 이익 감소는 판매량 감소 외에도 대선주조의 반격을 잠재우기 위해 판매촉진비가 크게 증액되었기 때문으로 분석된다"라고 분석했다. 또한 신영증권에서 "동사의 2017~19년 매출액을 종전대비 3~5%, 순이익을 7~12% 하향하는데, 대선주조의 연고지 마케팅이 어필하는 측면이 있다고 판단하기 때문. 그럼에도 동사의 매출액은 반등할 것으로 전망하는데 부산에서의 판매 감소폭 축소, 서울·수도권에서의 유통채널 확대, 외국산 주류 수입 유통 가시화 기대 등 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사는 매출이 줄었지만 여전히 한국 상위의 주류 기업이고, 외형 성장을 위해 다방면으로 활동이 진행 중이며, 지금 주가는 Valuation 측면에서 매력이 있다고 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 50,000원까지 높아졌다가 2017년4월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 27,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 27,500 | 28,000 | 27,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||
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