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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.62% - 증권사 목표주가 43,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.16%, 외국인 28.17% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 34,600원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 25일 오전 10시50분 현재 전일대비 1.84% 하락하면서 31,950원을 기록하고 있는 무학은 지난 1개월간 8.06% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 무학의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 무학의 위험을 고려한 수익률은 -5.7을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 -3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 무학이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양사	1위	2.8%	1위	4.6%	1위	1.6
크라운제과	2위	2.4%	5위	-12.0%	4위	-5.0
무학	3위	1.4%	4위	-8.1%	5위	-5.7
대상	4위	1.3%	2위	0.0%	2위	0.1
빙그레	5위	1.0%	3위	-1.5%	3위	-1.5
코스피	-	0.5%	-	1.2%	-	2.4
음식료품	-	0.7%	-	-2.7%	-	-3.8

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.62%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 음식료품업종은 0.62% 하락중이다.

삼양사	99,400원 ▼2100(-2.07%)	빙그레	70,200원 ▲200(+0.29%)
대상	30,500원 0 (0.00%)	크라운제과	483,000원 ▲3500(+0.73%)

증권사 목표주가 43,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 무학의 평균 목표주가는 43,000원이다. 현재 주가는 31,950원으로 11,050원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 신한금융투자증권의 홍세종, 오경석 에널리스트가 " 영업이익도 좋고 순이익도 좋다, 소주 가격 인상 덕분에 매출액과 영업이익이 같이 증가하는 구조다. 신제품(탄산 첨가 과실주) 출시도 반갑다. 3월 10일 출시한 ‘트로피칼이 톡소다’는 출시 10일 만에 100만병이 판매됐다. 알코올 도수는 5%에 불과하다. ‘좋은데이 컬러시리즈’가 2Q15에 출시됐기 때문에 역기저효과도 없다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 43,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 25.73%로 업종평균 상회. PER은 32.63으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.23임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 무학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	무학	빙그레	크라운제과	대상	삼양사
ROE	6.8	5.2	14.3	8.3	3.8
PER	32.6	24.8	16.7	15.1	38.7
PBR	2.2	1.3	2.4	1.3	1.5
기준년월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 37,692주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 26,915주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 64,607주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 무학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.14%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.16%, 외국인 28.17% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.65%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.16%를 보였으며 외국인은 28.17%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.66%로 가장 높았고, 기관이 37.72%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 34,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 34,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,600원대는 전체 거래의 16.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 33,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 33,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

4월20일 : (주)무학 추가상장(주식배당)