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[투데이리포트]KT&G, "당사 예상보다 부진..."매수(유지)_신영
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| 신영증권은 22일 KT&G(033780)에 대해 "당사 예상보다 부진한 4분기 잠정실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 140,000원으로 내놓았다. 신영증권 김윤오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 140,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 KT&G(033780)에 대해 "국내 담배 수요 정상화를 가정한 당사와는 달리 국내 담배업계 출하량이 지난 3분기와 비슷한 감소폭(전년동기비 -19.8%)을 보였고, 100% 자회사인 한국인삼공사가 일부 해외법인에 대해 손상차손 280억 원을 인식한 것이 부진한 4분기 잠정실적 원인"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "비록 예상치를 크게 하회했지만 2016년, 2017년 EPS 추정치는 종전보다 3.1%, 5.3% 소폭 하향하였다. 국내 담배 수요 회복은 다소 시간이 걸리더라도 정상화될 것이라는 당초의 가정을 유지하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "담배 수출도 증가할 것으로 전망하는데 주력 브랜드인 ‘에쎄’가 출하되고 있고, 신임 대표이사의 약력으로 미루어볼 때 동사가 앞으로 국내 시장점유율 제고 뿐 아니라 수출에도 진력할 것으로 예상되기 때문에 국내 담배 가격 인상 및 수요 정상화에 따른 수익성 제고가 유망하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년1월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 140,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 128,400 | 140,000 | 110,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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