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[투데이리포트]KT&G, "16년에 주목해야 ..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 22일 KT&G(033780)에 대해 "16년에 주목해야 할 부문은 담배 수출"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 140,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 140,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 KT&G(033780)에 대해 "15년 담배 수출은 27.8% 증가했다. 수출 비중이 26.1%(물량 기준 53.3%)이다. 수출 지역은 중동 48.8%, 아시아 25.4%, 미국유럽 14.2%, CSI 국가 11.1%이다. 판매 제품도 ESSE 55.1%, PINE 29.2%, TIME 5.3%로 판매단가가 비싼 ESSE의 비중이 높아지고 있다. 16년 수출 담배는 환율 상승, 고가인 ESSE 확대, 수출 지역 확대 등으로 18.4% 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 4Q 연결 실적은 매출액 17.5% 감소, 영업이익 8.1% 감소, 순이익 8.24% 감소했다. 매출 감소는 미국법인 매출 처리 변경(세금포함 매출에서 세금 제외 매출로 변경, 영업이익에는 영향 없음) 때문이다. 예상 수준으로 쇼크도 서프라이즈도 아니다"라고 밝혔다. 한편 "16년에는 자회사(영진약품, 소망화장품, KGC라이프앤진 등)도 구조조정 효과로 흑자를 기대한다. 또 부동산은 15~17년에 대구(64㎢, 장부가 175억원, 공시지가 478억원) 개발이 진행 중이다. 매출 규모는 3,500억원 정도이며, 마진은 10%로 본다. 18년 이후에는 수원 부동산(299㎢, 장부가 205억원, 공시지가 2,600억원) 개발 가능성이 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년1월 95,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 140,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 130,800 | 140,000 | 115,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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