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[투데이리포트]KT&G, "악재 소멸, 그 후..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 8일 KT&G(033780)에 대해 "악재 소멸, 그 후"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 123,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목, 권정연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 123,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 KT&G(033780)에 대해 "동사의 담배 내수 판매는 15년 1Q를 바닥으로 회복 중이다. 담배 수출 증가, 홍삼 점유율 상승, 부동산 개발, 임대 수입 등으로 꾸준한 이익 증가가 가능하다. 현금 창출로 고배당 매력(15년 3,500원 예상, 배당수익률 3.6%)이 있고 지속적인 주당순자산(BPS) 증가를 고려하면 매수 후 장기 보유 가능하다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 2Q 연결 실적은 매출액 3.5% 감소, 영업이익 5.3% 감소를 예상한다. 하지만, 실질 내용에서는 내수, 수출, 홍삼, 자회사 모두 좋아진 것으로 봐야 한다. 담배(KT&G) 단독은 매출액 6.5% 감소, 영업이익 8.3% 감소할 전망이다. 내수 담배 매출은 16.4% 감소하는데, 판매가격이 12.8% 오르지만, 판매량이 26.3% 감소하기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "16년에는 판매량이 10% 증가하고, 가격도 1% 올라 내수 매출액이 11.5% 증가할 전망이다. 내수 시장점유율 반등도 중요하다. 15년에는 외국산 담배의 가격 인하로 57.8%로 4.5%p 하락하지만, 16년에는 58.2~58.8%는 가능하다고 본다. 외국산 담배가 가격을 인상할 경우 다시 60%대로 올라설 것으로 본다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년7월 95,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 123,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 112,286 | 126,000 | 88,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 123,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 126,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 88,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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