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[투데이리포트]KT&G, "이만하면 됐다..."HOLD(하향)_동부
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| 동부증권은 1일 KT&G(033780)에 대해 "이만하면 됐다"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 108,000원을 내놓았다. 동부증권 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 동부증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 KT&G(033780)에 대해 "1월 중순 투자의견 상향시 제시했던 바닥통과의 기대감을 줬던 요인들이 어느정도 반영됐고 세금인상 이슈를 이용한 트레이딩 영역으로 진입하고 있다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "가수요 발생에 따른 실적 개선은 뒤미쳐 나타날 가수요 해소에 따른 실적 부진으로 연결될 수 있다. 세금인상과 가격 변화에 따른 일시적 수요 변화와 이익증가 가능성이 주가에 긍정적이지만 장기적 판매량 감소로 수익력이 약화될 수 있다는 것이 장기적 기업가치에는 더 중요한 변수가 될 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "일시적 가수요에 의한 실적개선은 담배세금 인상 시기와 인상폭에 따라 상당히 유동적일 것으로 판단하지만 일단 세금인상을 기정 사실화하고 있는 주식시장에서 가수요 영향은 추가적인 주가 상승 모멘텀으로 작용할 것으로 추정한다. 결국 세금인상이 확정되기 전까지 동사의 Valuation Multiple은 가수요에 따른 실적 개선의 기대감을 선반영할 가능성 높기 때문에 최근 5년 P/E 밴드상의 상단에서 머물 가능성이 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 91,000원이 고점으로, 반대로 83,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 108,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 시장수익률(하향) |
| 목표주가 | 108,222 | 120,000 | 92,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 108,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 92,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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