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[투데이리포트]KT&G, "2Q14 시장 기대..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 18일 KT&G(033780)에 대해 "2Q14 시장 기대치 상회한 호실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 110,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 심은주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 110,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 KT&G(033780)에 대해 "동사 단독 매출액 및 영업이익은 전년대비 각 각 11.6%, 13.6% 증가했다. 호실적은 국내 담배 시장 수요가 기저효과에 기인하여 전년대비 1.7% 증가했고, 점유율도 전년대비 소폭 상승한 62.0%(+0.6%p YoY, -0.6%p QoQ)를 기록했으며, 담배 순매출 단가도 YoY 1.8% 상승했다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "연결 자회사들은 하반기에도 영업적자 폭이 축소될 것으로 전망된다. 영진약품은 하반기 해외 진출에 활발히 추진할 계획이며, 라이프엔진은 2분기를 시점으로 구조조정이 마무리된 것으로 파악된다. 소망화장품도 재고조정이 완료된 것으로 파악되어 하반기 이익 개선을 기대해볼 만하다"라고 밝혔다. 한편 "담뱃세 인상이 가시화된다면 향후 단가 인상 가능성(순매출 단가 50원 인상 가정시 연결 EPS 12.5% 개선 추정)도 배제할 수 없다. 더불어 배당주로서의 동사의 매력이 더욱 부각될 것으로 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2014년4월 96,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 110,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 104,941 | 120,000 | 91,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 91,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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