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[투데이리포트]KT&G, "담배가격 인상이 최..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 2일 KT&G(033780)에 대해 "담배가격 인상이 최고 모멘텀"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다. 한국증권 이경주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 KT&G(033780)에 대해 "최근 국회의원의 발의에서 보듯 정치권에서 담배세금 인상에 대한 논의가 활발하다. 2004년말 이후 조정이 없었기 때문에 정부 입장에서는 담배세금 인상이 세수 부족을 메울 가장 적합한 수단이다. 우리는 동사가 담배세금 인상 시점을 ASP를 올릴 수 있는 계기로 활용할 것으로 예측한다. 이것이 소비자의 반발, 즉 점유율 하락을 줄이는 적기이기 때문이다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "보헴과 ESSE 브랜드의 신제품들이 계속 인기를 끌고 있다. 해외 담배 매출액은 구조조정 완료로 1분기(+40.5% YoY)와 유사하게 회복세가 지속되고 있다. 홍삼부문은 기능성 제품의 판매가 호조를 보이며 내수 매출액과 수익성이 조금씩 향상되고 있다"라고 밝혔다. 한편 "1분기 영업이익은 전년동기대비 4.5% 증가했지만 2분기 이후 10% 이상의 성장이 예상된다. 1분기에 부진했던 국내 담배 판매가 2분기부터 개선될 것으로 전망되기 때문이다. 흡연규제 강화로 1분기 물량 기준 5.4% 감소했던 국내 담배시장이 2분기 현재 2~3%로 감소율이 줄어든 것으로 추정된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년7월 86,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 95,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 94,048 | 110,000 | 86,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 86,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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