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[투데이리포트]KT&G, "이익추정치와 목표주..."매수_동부
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| 동부증권은 18일 KT&G(033780)에 대해 "이익추정치와 목표주가 상향요인 제한적, 2H14 담배가격 인상 이슈에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 91,000원을 내놓았다. 동부증권 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 KT&G(033780)에 대해 "세부적으로 예상보다 긍정적인 부분은 수출과 부동산, 계열사이었고 내수담배와 영업 수익성은 예상보다 부진했다. 긍정적 실적에 대한 기대감으로 주가는 8만원 초반까지 상승했지만 세부적 실적 변화를 감안할 때 큰 폭의 실적 추정치 상향 가능성은 낮다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "1Q14 내수 담배시장 규모는 5.4%YoY감소한 194억본을 기록했다. 전년동기 발생한 가수요(4억본)를 감안해도 금연규제와 흡연율 하락 등으로 인한 내수 담배시장 감소폭이 예상보다 크게 나타나고 있다. 수출담배 판매량이 크게 증가했지만 연간 수량 증가폭은 예상 수준에서(25%YoY증가) 나타날 것으로 추정한다"라고 밝혔다. 한편 "2H14 세금인상이라는 대형 이슈가 아직 남아있지만, 담배가격 인상이 없는 상황에서 추가적으로 목표주가를 상향할 수 있는 요인은 아직 제한적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년3월 83,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 91,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 93,000 | 96,000 | 86,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 91,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 96,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 86,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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