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[투데이리포트]KT&G, "이변없는 실적 개선..."매수(유지)_키움
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| 키움증권은 18일 KT&G(033780)에 대해 "이변없는 실적 개선세"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 96,000원을 내놓았다. 키움증권 우원성, 박종국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권은 KT&G(033780)에 대해 "동사의 1Q14 연결 매출은 7.5% 증가한 9,637억원을 기록했다. 내수담배 매출은 5% 감소했는데, 전년동기에 담배세 인상론이 부각되면서, 가수요가 많이 발생했던데 따라 내수판매량이 6.8% 감소했기 때문이다. 가수요 효과를 제외한 실질적 판매 감소는 2.6%로 추정된다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "내수담배 실적감소는 제한적인 가운데, 해외담배/홍삼/기타법인의 이익 개선세가 이어질 전망이다. 2Q에는 가수요 기저부담이 없어지면서, 내수담배 매출이 플러스로 전환될 전망"라고 밝혔다. 한편 "6월 이후에는 담배세 인상 논의 부각과 이에 따른 ASP(순매출단가)조정 가능성도 상존한다. 개인 담배소송의 대법원 판결에서 KT&G가 승소했는데, 흡연과 폐암의 개별적 인과관계 규명이 어렵고, 담배사의 위법행위를 증명할 수 없었기 때문이다. 최근 건보공단이 제기한 소송에서도 이변이 벌어질 가능성은 낮다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년4월 90,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 96,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 93,267 | 96,000 | 86,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 96,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 96,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 86,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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